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[策略]ModelY的定价超出预期,智能电动汽车产业链正在重新发展—总量与智能新能源汽车产业链研究之一(秦波/王伟/王兆华/刘凯/邵江,等等。)txa

特别声明:

2021年1月1日,宣布了ModelY家用车型的价格。人民币200万元,占人民币36.99%。同时,国产修改版的Model3也宣布了最新的定价。Model3标准电池寿命保持在24.99%2B百万人民币,高性能降低至33.99%2B百万人民币,并且博贝游戏取消了长电池寿命版本。此外,Model3改款和Y型国产模型均采用了配置更新,例如热泵/电动后挡板/内饰。

评论:

(1)ModelY超出了预期,开拓了市场空间,预计国内新能源汽车的普及率将继续提高。

考虑取消关税和零关税提高了组件的本地化率,并且模型3(参数|图片)成本共享和其他因素,我们之前估计

(2)我们估计,到2021年,特斯拉的全球交付量将达到90%,即2千万辆汽车,其中约30%将在国内交付。

就渗透率而言,随着国内消费者对智能电动汽车的接受度不断提高。预计到2021年,国内新能源乘用车销量将达到180万辆左右,渗透率将提高2.0个百分点,达到7.5%25。到2025年,国内新能源乘用车的销量预计将达到630万辆。渗透率进一步提高到20%25。

(3)作为新能源汽车的核心组件,动力电池有望继续受益

短期内,预??计首批国产Y型电池将是由美国能源部提供的三元锂电池LG化学和宁德时代将提供国产Y型电池。电池供应也将是高概率事件。在短期内,建议注意LG和CATL的供应链。从长远来看,Model3和ModelY将在入门级豪华车市场上完全替代燃料汽车,并且锂电池产业链将充分受益于汽车电气化浪潮。

(4)ModelY在短期内对传统汽车产业链的影响有限,但从长远来看,它将有助于促进国内汽车供应链的电气化,轻量化和智能化进程

据估计,从2020年到2022年,对Model3和ModelY的零部件需求将分别占国内汽车零部件市场总量的0.6%,1.5%和2.0%。影响有限,但特斯拉的爆炸性模型" cat鱼效应"将加速国内汽车供应链的电气化,减轻重量和智能化进程。这三个方向的A股领导者都值得关注。

(5)新能源汽车的高潮推动了锂钴价格的上涨,领先的A股锂钴公司直接受益了

受益于新能源持续的高潮汽车销售方面,国内锂钴产品价格处于上涨趋势。12月,工业级碳酸锂和电池级碳酸锂的价格分别上涨了15.45%25和12.85%25。硫酸钴和四氧化钴的价格分别上涨了5.45%25和1.91%25。未来,锂钴的价格将继续上涨。预计上升趋势将继续。在供应链方面,赣锋锂业和雅华集团是特斯拉国内锂原材料的核心供应商,华友钴业是特斯拉国内钴原材料的间接供应商。从市场价值灵活性的角度来看,天齐锂业在锂行业中钴板洛阳钼具有最大的弹性。

风险警告:新能源汽车销量未达预期的风险,新能源汽车公司之间竞争加剧的风险以及动力电池路线变更的风险。

发布日期:2021-01-03

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